法德永衡提供法律服務的某私募可交債通過交易所審核

發布日期:2017-01-20    【字號:  

近日,江蘇法德永衡律師事務所為江蘇某投資公司非公開發行可交換債券提供法律服務,順利通過深圳證券交易所審核。

該客戶因非公開發行可交換債券,委托法德永衡出具法律意見書。法德永衡接受該客戶委托之后,根據相關法律法規及交易所的監管規定,對該公司進行了全面的盡職調查,向客戶提出了針對性的規范化建議,積極協助客戶落實相關監管要求,并在此基礎上出具了法律意見書,協助該客戶發行可交換債券。

本項目由合伙人王偉律師胡洋律師完成。


隨著對產品特點更深層次的研究、對客戶需求更大程度的滿足、對市場環境更全面的把握,法德永衡資本市場業務團隊將長期致力于為客戶提供更加優質的法律服務。

定義

可交換債券(Exchangeable Bond,簡稱EB),是指上市公司的股東依法發行、在一定期限內依據約定的條件可以交換成該股東所持的上市公司股份的債券。

自2015年起,中國可交換債券市場迅速發展壯大,發行規模從2014年59.76億元激增到2016年674.29億元(數據來源:WIND)。

特點

可交換債券給籌資者提供了一種低成本的融資工具。由于可交換債券給投資者一種轉換股票的權利,其利率水平與同期限、同等信用評級的一般債券相比要低。因此即使可交換債券的轉換不成功,其發行人的還債成本也不高,對上市子公司也無影響。

功能

融資:由于可交換的債券發行人可以是非上市公司,所以它是非上市集團公司籌集資金的一種有效手段;

收購兼并:當在收購兼并過程中遇到資金短缺的問題,可以在實施收購之前發行專門為收購設計的可交換債券;

股票減持:可交換債券的一個主要功能是可以通過發行可交換債券有序地減持股票,發行人可以通過發行債券獲取現金,同時也可避免相關股票因大量拋售致使股價受到沖擊。


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